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国金个股玉龙股份油气需求有恢复迹象-【资讯】

发布时间:2021-07-15 17:07:41 阅读: 来源:臭味剂厂家

油气管订单有回升迹象,关注基本面拐点。上半年受到“两桶油”反腐影响,油气管网建设项目进度放缓,油气管行业整体低迷,对应到公司油气管的接单与交货均受到不同程度的影响。从公司目前订单看,油气管新订单及交货情况自7月份开始逐步回升,较上半年均值增加约20%;同时在手订单整体充足,较常规水平略高。考虑到油气管的生产周期,我们预计四季度公司业绩会明显回升。若订单和交货回升持续一段时间,意味着反腐影响基本消退,油气需求将进入至少三年的高增长期,公司基本面拐点随之出现,建议密切关注。

“新粤浙”线稳步推进。“新粤浙”线作为未来三年管网需求爆发的标志,预计10月将有实质性进展。公司作为油气管行业龙头,竞争优势显著,我们预计“新粤浙”线对公司年贡献订单40万吨左右,并将显著增厚明、后年公司业绩。

今明两年业绩有保证。下半年公司油气管订单以盈利能力更强的海外出口订单为主,包括近期来自黎巴嫩的直缝埋弧焊管出口大单等,同时公司也将加紧与国内重点煤化工企业合作。上述订单均有望在年内交货并将有力支撑全年业绩仍维持较高增长。明年“新粤浙”将开始贡献利润,未来持续高增长值得期待。

关注未来产业链延伸。随着油气领域改革的逐步深入,公司也将积极布局向油气产业链进行延伸。未来依托油气管主业,公司有望向产业链纵深进一步切入。

投资建议.考虑上半年行业整体低迷拖累公司业绩,我们下调公司14年盈利预测。预计公司14-16年实现净利润分别为2.0、3.1、4.1亿元,同比增长分别为32.9%、55.1%、35.0%,对应摊薄后EPS分别为0.62、0.96、1.29元。

维持“增持”评级。

风险

“新粤浙”线推进低于预期;行业回暖低于预期。

(责任编辑:HN666)

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