臭味剂厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
臭味剂厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

中报行情将带来机会

发布时间:2021-01-07 23:54:32 阅读: 来源:臭味剂厂家

诱发市场大幅调整的因素主要源于对欧债问题蔓延的担忧,国际资本市场也普遍下挫。对于A股市场而言,市场内在的调整要求也在显现。中线来看,市场能否走好,更取决于基本面的变化。不过正是这样的震荡期,却给我们选股提供了机会,不少“错杀股”就是值得大家关注的对象,可以择机介入。

通胀是否见顶

最新公布的宏观数据显示,6月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅达6.4%,高于市场预期,且达到近3年来的新高。应对通胀,已成为当前宏观经济政策的主要着力点。

国务院总理温家宝近日指出,要继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务,坚持宏观调控的基本取向不变,同时根据形势变化,提高政策的针对性、灵活性、前瞻性,切实把握好宏观调控的力度、节奏和重点,处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者关系,既要把物价涨幅降下来,又不使经济增速出现大的波动。

政府控制通胀的决心显露无遗,但物价水平是否就此将回落?市场人士发出了不同声音。

乐观者认为,6月份CPI很可能是年内高点,7月将迎来CPI的拐点。交银施罗德表示,在翘尾因素缓解、货币政策调控效果逐步显现、输入性通胀压力降低等情况下,通胀在6、7月份见顶仍然是大概率事件,下半年CPI将稳步回落,而短期CPI的走势关键还在于猪肉价格上涨的势头是否被遏制,尤其是政府干预的力度。

但也有人担心,价格指数可能“前高后不低”,或者未来通胀压力再度抬头。因为如果通胀已经得到控制,如果管理层对此有足够信心,那没有必要在这个时点选择加息。物价仍处于冲高过程中,乐观还为时尚早。

兴业银行(601166)首席经济学家鲁政委表示,自2010年7月至今绝大部分月份的CPI环比(除去年9月略低外),都高于正常月份的水平。因此,从环比观察,仍未见到CPI出现下降苗头。目前非食品物价环比上涨势头并未显示出放缓迹象,未来环比涨幅持续高于历史同期仍是大概率事件。

考虑到季节性因素及近期食品价格走势,预计7月食品价格环比较6月大幅回落的可能性并不大。只要7月食品价格环比高于0.7%,则7月CPI同比就可能创新高,从目前态势来看,显然无法排除这种可能。因此,6月CPI难言见顶。

中金公司表示,由于高通胀仍是当前经济运行的主要矛盾,而增长大幅回落的可能性不大,预计货币政策在下半年都不会出现放松的迹象。未来几个月可能再加息一次,存款准备金率上调仍有空间,但上调频率较上半年可能放缓,央行将综合运用数量型工具把M2增速控制在15%左右。同时,预计控通胀的努力将重视增加供给方面的政策。这包括落实好保障房建设、保证农副产品充足供应、通过补贴增加猪肉供给等。在总需求方面,如果政策微调,预计将以财政政策为先导,对投资项目的审批可能加快。

除了通胀外,未来市场关注的焦点是地方债务问题。因为不论债务额度和违约率如何,关键是缺乏可靠、稳定而明确的预期,作为较大不确定性的存在将影响市场预期的改善,并直接制约银行股的表现。

资金面持续紧张

申银万国预计短期内资金紧张的局面还难以明显缓解。尽管估值低,但因无风险利率的抬高和风险偏好的下降,股市相对于其他投资渠道的收益率来讲仍缺少吸引力。

从产业资本动向看,最近一周股东、高管净减持金额为19.46亿元,减持规模连续3周上升。从产业资本与金融资本直接沟通的两个渠道——大宗交易和定向增发看,大宗交易折价率在7月连续下降,其中创业板的月平均折价率下降到-8.34%,为开板以来最低,这意味着估值相对较高的创业板公司依然不被市场看好。

基金对市场看法也较为谨慎,并未出现大举加仓行为。从中金基金仓位监测模型显示结果看,基金整体仓位继续徘徊在历史均值水平。7月第一周基金仓位延续了6月份仓位窄幅水平波动的趋势。股票型基金仓位从81.18%略降至81.02%,主动型减仓0.37%;平衡型基金仓位从71.94%升至72.24%,主动型增仓0.03%。基金仍未表现出较明显的入市或减仓动作。

综合来看,A股市场需要时间来观察通胀走势对货币政策的影响程度,市场短期出现震荡格局的可能性正在加大。

反弹还是反转

“市场运行的背景和逻辑尚未发生根本改变,因此尚不具备反转条件,上攻阻力重重。”申银万国分析师表示,“短期内,对反弹的期望值难再更高。”

“我们目前尚看不到流动性改善的迹象,看不到货币政策在短期内放松的可能,也找不到可能带来企业盈利回升的催化剂,并且我们尚不能确认目前下游消费品需求拐点已经发生。但是有利的因素是,我们对于政府手中的对冲性财政政策底牌并不悲观,并且目前的市场估值水平仍然处于较低水平,这些将在一定程度支撑本轮反弹。”瑞银证券作出判断。

数据显示,截至7月8日,A股的整体市盈率是17.57倍,低于均值 0.84个标准差;整体市净率是2.55倍,低于均值0.27个标准差,估值处于较低水平。

中报行情或展开

由于市场整体估值较低,股指向下空间应该不大,而一旦市场调整则是提供了买入机会。随着中报的逐步披露,预计市场热点会重新回到投资价值上来,这就给不少“错杀股”带来了机会。

随着紧缩政策的持续,市场担心上市公司盈利会明显下滑。从目前业绩预告披露的情况看,上市公司盈利增速仍然保持稳定。上市公司的中报业绩预告喜多忧少。截至7月8日,已经有878家公司发布了业绩预告,占全部上市公司的近4成,这其中有近8成公司业绩报喜(包括续盈、扭亏、略增和预增)。分行业看,家电、建筑、石化、商业零售、计算机、机械、纺织服装等行业有更大比例的公司中报业绩报喜,而电力及公用事业、房地产、军工行业有半数公司业绩不佳。从预告的利润增幅看,建材、机械、纺织服装、基础化工、农林牧渔和医药行业的整体利润增幅较大,利润增速较低的行业则为军工、电力及公用事业。

分析师预计,随着中报披露拉开序幕,市场对上市公司的业绩担忧将会继续缓解,增长确定、估值偏低的公司会受到资金的关注,结构性行情仍会层出不穷。

A股市盈率一览表 单位:倍

板块名称 市盈率(TTM,整体法) 预测市盈率(整体法) 2011 市净率(整体法) 最新

全部A股 17.57 14.06 2.55

中小企业板 38.7 27.13 4.42

创业板 46.29 30.97 3.86

上证50 11.79 10.25 2

沪深300 13.81 11.76 2.21

上证180 12.64 10.89 2.06

大盘指数成份 13.43 11.51 2.17

中盘指数成份 32.76 22.7 3.59

小盘指数成份 42.87 25.76 3.49

资料来源:wind资讯,数据截至2011.7.8

重庆看牛皮癣医院哪家比较正规

重庆哪个医院治牛皮癣好

南京皮肤病研究所在哪个位置_预防白癫风要做好哪些工作

不孕有哪些常见误区?

南京皮肤病研究所需要预约吗_白癜风治疗药物组合具体有哪些

上海治疗妇科哪个医院好